一、这项业务到底是什么

银行以自身在上海黄金交易所的金融类会员资格作为代理，为符合条件的个人客户提供参与上金所交易的通道：按客户委托买卖贵金属现货与延期合约，并代理资金清算、保证金管理和提出现货。

原文明确标注：目前暂停新客户签约，已签约客户可以正常交易。也就是说，这篇内容更适合已开户的客户理解规则，新客户暂时无法签约。

二、两类品种：现货实盘 vs 延期交收

现货实盘是"钱货两清"，延期交收是"保证金交易、可延期交割"。两者的合约单位差别很大：

现货的最小价格变动为 0.01 元/克，最小单笔报价量 1 手，不同合约的最大单笔报价量从 500 手到 50000 手不等。延期合约还设了限仓额度：500 手、5000 手、16000 手三档。

三、保证金与强平线：延期合约的核心参数

延期交收合约采用保证金交易。银行对客户要求的保证金比例 = 上金所对银行要求的保证金比例 × 银行保证金比例乘数，目前暂定黄金延期合约 225%、白银延期合约 200%；对客设定的强平线暂定为 140%。

这两个数字要连起来看：乘数越高，客户实际缴纳的保证金越多，杠杆越低；强平线 140% 意味着当风险度触及这条线时会被强制平仓。银行也有权在上金所规则范围内，根据合约实际流动性等情况调整交易品种和合约参数。

四、风险等级：R3 与 R5 不是同一件事

业务适用于年满 18 周岁、具有完全民事行为能力且具备相应风险承受能力和专业知识的个人客户；办理前须接受银行的风险承受能力与专业知识测试评估。测试不是形式——R5 产品对不适配的客户本就不该开放。

五、交易时间与渠道

• 夜间：周一至周五 20:00—次日 02:30；
• 白天：周一至周五 09:00—15:30；
• 夜间交易逢下一日为法定节假日时休市；
• 延期合约集合竞价在首场交易开市前十分钟（19:50—20:00；节假日后首个交易日为 08:50—09:00），前九分钟为报单时间。
• 渠道：网上银行、手机银行、E 融汇（手机端 App）。

六、给已签约客户的四条提醒

1. 先分清自己做的是现货还是延期，两者的交割与保证金规则完全不同。
2. 盯住强平线，而不是只盯金价——保证金不足时，行情没到你的止损位也会被平。
3. 个人客户不能进行白银实物交割申报、中立仓申报和提货，别把 Ag(T+D) 当实物渠道。
4. 合约参数可能被调整，交易前看一眼当期公告。

黄金延期不是"更刺激的存金"，它是一份带杠杆的合约。搞清楚乘数和强平线，再谈方向判断。