一、三个数字分别是什么

以某款终身寿险（万能型）为例，2025 年 3 月至 11 月连续多期，三个数值分别稳定在 2.70%、0.007397%、0.20%。历史记录共 23 页、223 条。

二、为什么会有两个利率

万能险的账户在持有期内按月度结算利率滚动增值；而当保单因退保、满期等原因终止时，进入终了结算环节，用的是终了结算利率。

一句话理解：活着领钱看月度结算，退保走人看终了结算。两者不是同一个池子的收益率。

三、0.20% 这个数为什么值得盯

1. 它决定了你“提前退出”的成本。持有几年后想退保，最后一段时间的结算水平会明显低于持有期。
2. 它常被销售话术忽略。宣传页上只会放大的那个 2.70%，不会主动提 0.20%。
3. 它是判断产品是否适合长期持有的关键：如果你三五年内可能用钱，先按 0.20% 算一遍最坏情况。

四、看这类披露页的正确顺序

1. 确认产品全名：万能险产品很多，同名不同款很常见。
2. 看结算期间：一期一月，别把单月数据当年度表现。
3. 看变动趋势：连续多期持平说明当前策略稳定，频繁调整则要留意。
4. 看终了结算利率：这才是退出时的价格。
5. 把费用算进去：初始费用、保障成本都会吃掉账户价值，结算利率不等于到手收益率。

五、一句话收束

买万能险之前先问两个问题：我打算持有多久？如果中途退出，按终了结算利率我能拿回多少？答不上来，就先别签字。